A股连续多日的大阴大阳,让投资者百般迷惑不得其解。昨日大盘出现的百点长阳,再次引发市场争论。敢问A股路在何方?还看经济学家们一一道来

　　谢国忠:今年A股已见顶

　　独立经济学家、玫瑰石顾问公司董事谢国忠近期接受采访时表示,今年股市已经见顶,年底前不大可能回 来。谢国忠认为,今年全球经济的回升主要仰仗热钱助推,而目前股指推高到一定高度后,正是热钱回流锁定收益的时候。迪拜世界危机加强了热钱回流,因此,今 年股票、地产等各类资产行情暂告段落。

　　谢国忠认为,全球热钱退潮对中国也有一定影响。不过,对于目前已经开始的A股调整,谢国忠认为是银根 决定的。“8月4日A股见顶后,中国银行业急速的贷款扩张过去了,所以股市冲到高位,又掉下来,后来的弹药已经推不了这么高。今年股市已经见顶,年底前不 大可能回来。”谢国忠认为,中国经济最大的推动力是房地产,现在房地产销售在放缓,不排除经济二次探底的可能,之后经济刺激又会加强。比如到3、4月份经 济不好的时候,可能按揭贷款条件等融资条件又会放松,市场可能又会有一波行情。

　　连平:明年股市可能大幅上扬

　　交通银行首席经济学家连平指出,明年资产价格尤其是股价可能大幅上扬,并形成明显泡沫。因为明年国际资本流入速度会快于今年,这将导致国内流动性进一步增加,给物价和资产价格带来上涨压力。

　　连平认为,中国经济明年不会出现“二次探底”,经济运行的主要风险在于可能出现的物价快速上涨、资产价格大幅上扬、热钱大规模回流,这将给适度宽松的货币政策带来收紧的压力。

　　连平分析指出,我国9月份新增外汇占款高达4000亿元,增加额创年内新高,“预计随着明年出口恢 复、贸易顺差上升,外汇占款将不断攀升,国际资本流入会快于今年”。他强调,经验表明,国内经济过热在很大程度上与“热钱”推波助澜有关,外部流动性在此 次金融危机后又明显增加,“因此,对其未来加大流入国内的可能性不能掉以轻心”。

　　龚方雄:A股牛市远未走完

　　摩根大通中国投资银行副主席龚方雄近日表示,目前资本市场正处于第二阶段,股市将缓慢上升,牛市行情远未走完!龚方雄预计,未来2至8个月,上证指数升到3600点问题不大,此轮上升有望持续到明年中期。

　　龚方雄指出,资本市场的运行一般会经历3个阶段,去年10月份以来的快速上涨是第一阶段,当时大部分 资产价格严重超跌,尽管经济形势仍不明朗,但公司盈利已没有下跌空间,因此,资产价格仍会产生报复性反弹。目前资本市场正处于第二阶段,全球经济与公司盈 利同步复苏,形势渐渐明朗,资本市场将缓慢上升。当经济复苏完全明朗,美国失业率开始下降(美国劳工部日前发布10月份美国失业率升至10.2%,创出 1983年4月以来的新高),所有人都开始乐观,资本市场进入疯狂,第三阶段就来临了,也是资本市场牛市终结的时候了。目前A股正处在第二阶段。

　　金岩石:股市还会“一路小跑”

　　国金证券研究所首席经济学家金岩石预测,股市明年还会“一路小跑”。金岩石分析指出,近期的连续暴涨 暴跌是正常的调整,他预测年内再创新高的可能性几乎为零,目前上方空间不大,“不拉下来,不好往上走”。从时间上来看,此波调整将到年底结束,年后会再创 4000点新高。金岩石此前曾预计此次调整幅度有10%,上证指数很可能回到3000点一带。