日前，《第一财经日报》获悉高科技企业同方股份(600100行情，股吧)有限公司(下称“同方股份”，600100.SH)拟将旗下子公司分拆上市，其中一大部分瞄准了尚未开设的创业板。

　　符合创业板上市条件的是包括同方威视、同方知网、同方微电子、同方环境在内的10多个核心项目公司。

　　对此，同方股份相关负责人告诉《第一财经日报》：“目前同方股份已有14家骨干公司达到同方当年上市的规模，符合创业板上市的条件。除了泰豪科技(600590行情，股吧)已经上市、诚志股份(000990行情，股吧)已经转让，其他公司根据同方的统一安排正在积极进行股份制改造。是否要上创业板，什么时间上创业板，还没有具体时间表。”

　　证券市场有个定律就是“收益好的资产放到市盈率最大的地方，最好的鸡蛋放到一个篮子里”，以目前同方股份动态市盈率25倍来讲，这些分拆公司的PE可能高于同方股份目前的市盈率。

　　“类风投”模式

　　同方股份，也有人称之为“清华同方”，是清华控股有限公司控股的上市公司。目前，清华控股持有公司股份30.22%。

　　很多人都认为同方是卖电脑的，其实这是对同方股份的误读。

　　种种迹象表明：同方股份正在加快其多元化产业领域的发展步伐。同方股份包括计算机、应用信息、数字电视和能源环境四大部分，业务主要包括计算机、数字城市、安防系统、数字电视系统、电子通信与装备制造、互联网服务、环保和建筑节能八个业务核心。

　　如果从1996年开始计算，到2006年底，同方股份先后孵化的企业已经达到60多个。同方股份就是一个大的孵化器，不断地把鸡蛋变成小鸡，有的可能卖给社会，有的可能把小鸡变成大鸡卖出去，或者留着让它再生蛋。

　　根据同方股份的规划，投资的种子公司，一旦成熟，就以溢价出让部分或全部股权，实现退出获得资金后，再投入新的项目。

　　“就像一个圈，这样画就圆满了，终点是一个新的起点。”同方股份相关负责人解释。

　　对于将子公司分拆再上市的过程，同方将之称为“类风投”经营模式。详细地说就是把清华的一项技术通过投资形成公司，再由公司发展为产业，最终上市融得资金寻求新的技术。

　　“同方股份本身的结构非常庞大，直接参股的子公司有47家，主要核心产业子公司14家，孙、子公司近百家。” 同方股份相关负责人表示。

　　利润助推分拆上市

　　2001年到2006年，同方股份通过五年调整，公司主营收入构成中，信息产业中的计算机产品在保持市场份额稳步增长的前提下，其销售收入占公司销售收入比重由2006年的38%降至30%。应用信息、数字电视以及能源环境高毛利率的业务占公司销售收入的比重不断提升。

　　根据公开资料显示，同方旗下排名

　　前六位的业务单位规模都在10亿元左右，或者利润在5000万元以上，其中排名第一的是威视技术股份有限公司。利润达到2个亿多。包括同方威视等在内的七家子公司以及母公司的数字城市等三项核心业务的收入占2007 年总收入90.5%。

　　国泰君安行业分析师魏兴耘研究报告指出，同方股份盈利增长的核心动力来自于包括威视、数字通信与装备制造、数字城市等优势业务。以数字通信与装备制造为例，同方七一三厂去年实现销售收入44200万元，是1998年的11倍；利润是8100万元，是1998年的78倍。

　　据介绍，同方股份每个子公司都有自己单独核心的业务，大部分已经达到了世界前列。比如威视的产品——大型集装箱检查系统，目前全世界只有3个国家、4个公司在做，威视的产品覆盖了67个国家，占世界总量的70%；再比如同方知网，是国际最大的论文期刊下载中心，每年有1.5亿的下载量，实现了盈利，还保持了稳定的业务增长。 “像这样的子公司我们有很多，都完全具备了上市的条件。”同方股份相关负责人告诉本报。