2010年经济二次探底可能性很小

"2010年经济增速预计将快于2009年，同时，明年投资的增量将来自地产投资和企业投资，而政策性投资将会减少；总体来看，2010年GDP增速高于2009年是大概率事件，经济二次探底的可能性非常小。"近日，长信基金对明年宏观经济走势表示乐观。此外，中欧基金则认为，大消费概念将成为 2010年投资的重要主题。

　　通胀不会造成太大威胁

　　长信基金表示，明年政策主要有三大看点：第一，政策退出，以美联储退出极度宽松的货币政策为标志，同时是全球性的退出。从历史来看，美联储退出不改变股市趋势，一般表现为幅度10%、周期半年左右的调整。第二，在我国，明年将由"全力保增长"过渡到"调结构、保增长并重"。所以，明年政策重点将不会再单一地倚赖固定资产投资，天平将向"调结构"的相关产业倾斜。第三，企业扩张的新领域--垄断行业逐渐放开。从各方来看，今年底或明年上半年将在石油、天然气开采、电力、燃气、水的生产供应、铁路、城市公共基础设施等领域有重要动作。

　　关于通胀问题，长信基金认为，现实通胀压力不大，同时明年不会造成太大威胁；其次关于出口问题，总体来看，美国经济短期复苏、中长期可能低迷，而中国的出口最多是弱恢复，但因为基数原因，预计明年出口将会摆脱对GDP的负贡献。

　　可选"大消费投资+主题投资"

　　中欧中小盘基金拟任基金经理沈洋则向记者表示："大消费概念将成为2010年投资的重要主题。"他进一步分析表示，商业、白酒、家电包括医药、3G都会有不错的表现，具体原因在于：商业零售行业平均估值溢价水平处于较低位置，行业整合以及2010年世博会的临近带来了更多的投资机会；年末年初之际正值白酒消费旺季，随着经济复苏，高端白酒的市场需求进一步复苏，尚存提价空间。家电行业则受惠于地产销售火爆、居民消费高速增长以及政策优惠等因素， 2009年家电产品销售增长明显，而未来出口复苏带动家电出口逐步回升，基本面向好。

　　此外，医疗体制改革进程下使得医药行业也存在投资机会，电信行业中3G建设带来的带宽消费将催生移动互联网领域的明星公司。在上述板块中，绝大多数的公司都属于中小盘股，因此投资者可按照"大消费投资+主题投资"的思路，寻找高成长性企业。
　

来源：信息时报责任编辑：静默　　　

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