12月11日,国家统计局公布了11月份主要宏观经济数据,CPI同比由负转正上涨0.6%,环比上涨0.3%。,PPI同比下降2.1%,比上月降 幅缩小3.7个百分点,同比降幅继续收窄。对此,国泰君安首席经济学家李迅雷表示,11月份公布的数据,对股市的影响是偏正面的。增强了投资者对上市公司 盈利增长的信心,CPI的上涨和PPI的回升,对企业盈利空间有利。
李迅雷称,CPI如期转正主要是受食品价格上涨的推动。他预测,明年CPI或将维持在3％以内,但如果刺激消费的力度加大,同时房价出现回调的话, CPI的上涨幅度或将加快,虽然目前估计在3％以内,但不排除今后基本面发生变化的情况,包括美国经济的情况等。在他看来,目前不需要担心通胀。PPI明 年年初或会转正。
李迅雷认为,中国经济还是依然处于一个比较强劲的一个回升当中,从这些指标来看,应该还是比较好的。虽然CPI转正,但是我觉得CPI在保持一个温和的上涨的经济体健康发展的一个标志。
对于能源类价格,李迅雷表示,水电的价格,主要由国内来定,跟国际关联度不大,大部分城市正在酝酿上调,他说,酝酿上调的举措,实际上显示了政府对通 胀并不担心,发改委认为现在进入调价窗口,说明通胀预期比较稳定。 对于石油价格,李迅雷表示,主要取决于美国经济的情况,如果美国经济明年没有大的起色,石油价格或在70－80美元之间。这对PPI的推动作用并不大。
央行同日发布的11月份金融数据显示,11月份人民币贷款增加2948亿元,较10月略有反弹。对此,李迅雷表示,实际上公布的规模,已经体现了信贷 的收缩状况。中国目前的货币政策特点是微调,并非总体调整。微调主要动作是在于对现在贷款项目的审核,对银行资产负债率的控制。李迅雷称,微调后仍有 2900多亿,说明目前的信贷控制确实有一定困难,这主要是由于进你那新增的投资项目比较多,投资项目对资金的需求量大。李迅雷的计算结果是,去年每一个 投资项目大概是3200亿,而今年每一个项目平均需要资金量4100亿,增加了900亿,说明同样单个项目对贷款的需求要比去年多,所以李迅雷预计,明年 信贷规模要大幅度的压缩,困难非常大,或接近八万亿。
此外,国家统计局数据显示,11月份70个大中城市房屋销售价格同比上涨了5.7％,对此,李迅雷称目前房市的情况还是令政府担忧,主要体现为二线城 市的房价的一个补涨。今年上半年主要是一线城市房价上涨,现在逐步走到二线城市,所以使整个房价的上涨幅度就会加大。因为一线城市比较少,即便房价涨得很 高,对整个房价的带动作用还是有限。所以明年控制房价的难度将比较大。
来源：和讯 责任编辑：静默
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