工行、建行等11家银行获批理财资产管理业务资格的消息才刚传出，首单银行理财管理计划就市场开售了。昨日记者从工行深圳市分行获悉，目前该行已经推出理财直投产品——“多享优势”系列产品—理财管理计划A款”。这也意味，银行理财资产管理业务试点正式开启。深圳一银行理财业内权威人士称，银行独立发行资产管理计划将节省此前的“通道费”，投资者有望受益。未来，这种方式或成为银行发行理财产品的主流。

　　理财产品开始去通道化

　　日前有消息传出，银监会上月批准了包括工行、建行、交行、平安、民生、光大、中信、浦发、招商、兴业以及渤海银行在内的11家银行试点债权直接融资工具和独立发行资产管理业务。10月8日，中信银行公告称，银监会业务创新监管协作部批准其首批理财资产管理业务试点资格，掀开了试点大幕。

　　深圳一大型银行理财业务相关负责人对本报记者称，目前这个细则还没有出台。银行可以不用借助信托或者券商等通道发行理财产品，这对银行来说推出理财产品将更为便捷。同时，这一方式减免了原来银行所支付“通道费”成本，这也会使得理财客户收益有望提高。

　　业内人士普遍认为，商业银行进军大资管，首当其中影响的是信托的通道业务。中金公司分析称，通道价值正在接受生死考验。因为一方面银行理财可不经通道直接投资，另一方面银行理财本身可作为通道使用。此外，由于理财管理计划产品可以投资债权，且公布净值，收益率预期比货币市场基金更高，因此将对货币市场基金和债券型基金造成冲击。

　　工行已经发行首单产品

　　记者从工商银行官网获悉，该行向金融净资产达到600万元人民币及以上的客户推出一款名为 “中国工商银行超高净值客户‘多享优势’系列产品—理财管理计划A款”的理财产品。昨日深圳分行相关人士向记者证实，目前该行推出的两款专项理财管理计划投资于理财直接融资工具，分别为中国工商银行“工银财富”多享优势系列产品—理财管理计划A款、B款，是主要投资于“理财直接融资工具”的开放式、净值型、固定期限类理财产品。

　　记者从工行网站上发布的理财管理计划A款产品说明书获悉，该产品属于非保本浮动收益型，投资者认购起点为10万元，计划发行规模为75亿元。与常见的理财产品预期收益率略有不同，该产品属于开放式、净值型产品，每月开放一次，每周公布一次净值，存续期2年，可公告延期。

　　深圳工行相关人士称，该理财产品主要投资于收益性与流动性兼顾的“理财直接融资工具”，该投资工具易交易转让，既具有普通项目资产收益高的特点，又具有债券易变现的高流动性和信息公开透明的优势。产品所投资产经过工行严格审批和筛选，安全性高。

　　银行理财产品刚性兑付会打破？

　　银行理财产品一向被视为低风险的理财产品，因而“刚性兑付”成为投资者对银行理财产品一向印象。据悉，所谓资管计划，每个项目要独立开户、独立资产负债表、损益表，投资者在享受高利率的同时，还要承担破产的风险。9月份银监会主席尚福林表示，银行理财业务本质是受投资人委托而开展的债权类直接融资业务。可建立专营机制，按照相应标准对资金募集、投放、风险等进行严格管理，主要赚取管理费，严禁利润分成，严禁风险兜底，严禁“脱实向虚”。那么银行正式开启独立发行资产管理计划，是否会影响的银行理财产品的“刚性兑付”呢？

　　中金公司此前表示，银行资产管理计划仍是理财产品一种，只是相比普通银行理财产品，采取SPV（特殊目的公司）形式运作，使银行理财风险隔离，不再有刚性兑付性质，变成真正的代客业务，类似于公募基金的净值化产品。

　　深圳一银行理财业内人士对记者表示，这一举措名义上是改变了理财产品刚性兑付概念，但事实上还要看各家银行对风险的偏好。目前看来，每一家银行都会非常珍惜自己的信誉，“刚性兑付”短期内还难以被打破。