A股市场投资策略:题材回落,周期蓄势
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| (关键词:周期 回落 题材 投资 策略 市场 回升 数据 向好 经济) |
市场运行回顾:
上周,沪深两市向下展开调整。在沪指失守2200点关口之际,创业板与中小板却呈现出冲高后小幅回落的情况,走势明确强于同期主板。
就市场热点来看,在管理层发表“既不放松也不收紧银根”的货币政策观点之后,金融、地产、资源类周期股一度集体走弱,对大盘形成较大拖累。
数据与政策:
汇丰9月中国制造业采购经理人预览指数为51.2,较8月终值的50.1上涨1.1,超出市场预期,且为2012年4月以来最高水平。数据向好主要得益于欧美经济向好带动外需改善以及七月以来我国政府“稳增长”政策提振了内需。从分项指标来看,新订单指数环比回升1.8,产成品库存指数环比回升1.5,产出指数环比回升0.2,说明中小企业补库存活动明显增加。7-8月经济企稳回升的势头在9月基本得到延续,预计三季度经济回升成大概率事件。
本周市场展望:
进入三季度之后,宏观经济数据向好,经济出现持续复苏态势。七八月份的PMI、工业增加值、用电量、PPI、出口数据等重要经济指标普遍出现回升,九月汇丰PMI继续向好。说明市场供需形势开始好转,企业经营情况有所改善,经济运行体现出积极的一面。我们预计十月中旬即将公布的三季度宏观经济数据验证经济向好的概率较大,对于基本面的认可显然利好周期股,因此在十一届三中全会召开之前,题材板块可能冷热不均,但前期一直处于蛰伏之中的周期板块或存在一定的投资价值。展望四季度市场的风险,QE退出和IPO开闸仍然是短期牵动市场神经的重要因素。我们认为九月市场流动性或许受到QE变化的扰动性影响,但应该不会遭遇趋势性冲击。对于IPO开闸而言,市场对其利空的理解仅停留在心理层面,从数量上看,目前已经过会的八十余家公司预计共募集资金500多亿,其总数远小于今年A股市场再融资的金额。本周是十一长假之前仅剩的一个交易日,预计市场在节日效应的影响维持震荡的概率较大。对于前期主题投资热点,我们建议投资者以观察为主。短期市场热点仍将停留在中小市值的个股中,在前期热点偃旗息鼓之际,本周对于医药、商业、电子消费类等具有业绩和政策扶持的防御性板块可适度关注。
来源：中国温州商会网 责任编辑：启云
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